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彼得林奇的成功投资一起寻找10倍的大牛股四（第3页）

火起来的情况，大家一定要理性观望，切勿盲目追风。

二、估值的技巧

在本书中，作者只提到了市盈率（PE=市值净利润：投资这家公司，大概多少年能回本）这个估值指标，并且认为一旦市盈率超过50，就属于非常贵的估值了，因而不值得投资。

但在实际应用情况中，市盈率仅适合那些盈利稳定的行业，比如像白酒等业绩波动不大的食品饮料行业。

我们在理杏仁就可以查询到公司当前估值情况。

输入“公司名称”

后，点击主页面的【基本面】—【估值】—查询公司【10年】【当前分位点】，一般来说，当这个分位点数据在30%我们通常就认为是低估了；

而当分位点数据达到50%~80%时，则处于高估区域，需要谨慎观望。

但如果选择的是周期性行业，比如养殖、采矿、钢铁等受上下游供需影响，导致业绩波动较大的行业，则需要参考PB估值了。

而PB估值的判断方法跟上面的查询步骤一样，只需要在这个页面下拉找到PB估值查询当前分位点，看是否在30%以下。

当然，以上只是简单判断一家公司的估值是否便宜，至于到底这家公司是否能够投资？则还需要根据公司的财务表现来判断。

三、财务指标帮助“排雷”

公司的财务数据我们一般可以在年报中找到，或者更简单一些可以利用理杏仁网站的【自定义财报】工具来设置我们需要的财务指标。

分析一家公司的财务数据是否健康，主要看盈利指标（营业收入、净利润、毛利率、净利率、ROE等）和债务指标（资产负债率、有息负债率等）。

一般来说，盈利类的指标能保持持续增长且越高越好。

而负债类的指标则最好能够持续下降或者最起码能够保持稳定且不超过50%较为稳妥。

除了以上基础指标的设置和应用可以长投的财报课程（也就是我们的股进1）学习到，这本书还介绍了通过“现金头寸”

来判断公司股价是否便宜的办法。

这个计算公式为：

（流动资产-负债合计）总股本=每股净现金

如果这个每股净现金当前股价可以达到30%，则说明当前股价在减去这部分公司“自带的现金”

外，实际持有成本是比较低的。

但这个办法仅对盈利较为稳定，且无需太大支出来扩张，处于成熟期的公司有用。

至于其他类型的公司，除了基础的财务数据分析外，则需要根据它们自带的特点来进行针对性的分析：

1.缓慢增长型公司：

主要看公司是否能够长期稳定分红，且定期提高股息水平。

毕竟这类成熟行业已经没有太大的增长空间了，收益盈利来源主要就是每年的分红派息。

2.稳定增长型：

除了看公司估值是否高外，还需观察公司是否有在多元化经营？

以及近几年收益增长率情况和公司在经济衰退期的表现是否能够稳定发挥。

3.周期型公司：

由于这类公司业绩波动很大，主要是受市场供需关系影响较大。

所以关注点应着重放在存货变化和市场供需情况。

另外，还需注意市场是否有新的竞争对手进入。

而在判断这类公司买卖点时，可以通过观察业绩和市盈率变化来做出合理预期（当业绩复苏时，公司股价变化不大的情况下，市盈率会降低；

而当公司收益达到最高峰时，则周期也快结束了）。